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拍卖巨头苏富比股权风云:盛大未立 泰康已起-艺术画廊

拍卖巨头苏富比股权风云:盛大未立 泰康已起

作者:admin 来源:artgalleries.cn 日2016-12-23

今天,我们来聊聊土豪的世界苏富比:艺术拍卖

尽管有六十多个国家进行着拍卖业务,但是仅拍卖业的三大巨头:美国、中国和英国,在市场盈利方面便占据了艺术市场87.5%的份额。事实上,这三驾马车共产生了全球总交易160亿美元中的140亿美元。年度交易的最大赢家非美国莫属,仅凭着12%的成交批次便占据了全球38%的交易。

中国艺术品市场由于近几年艺术品资源挖掘过度,加之宏观经济形势紧缩的影响,2015年中国纯艺术品市场规模进一步萎缩,总成交额为49亿美元,全球市场份额由2014年的37.22%下滑至本年度的30.19%,退居全球第二。

中国艺术品投资,就不得不提“节奏大师”刘益谦了,从国库券到法人股,从定增到艺术品投资,这大类资产的节奏应该也没有谁了,拍卖大新闻收割机,2015年11月9日晚,在纽约佳士得“画家与缪斯晚间特拍”上,刘益谦以1.7亿美元,约合人民币10.84亿元拍下莫迪利安尼作于1917年—1918年的《侧卧的裸女》,创造了莫迪利安尼作品拍卖新纪录。这一成交价也令莫迪里安尼的这件作品跻身世界第二高价艺术品。接下来我们用艺术的眼观欣赏一波~

拍卖这个行当讲求的是优质卖家资源(好藏品),优质买家的资源(懂行收藏家),其实比拼的还是行业的积累,虽然中国土豪shopping起来连自己都怕,但是统筹这个全球土豪参与的游戏还是欧美两大巨头:佳士得、苏富比。佳士得和苏富比占据着拍卖市场的主导地位,2015年仅通过3.4万批次拍品就创下了95亿美元的战绩,两巨头均遥遥领先中国新贵保利文化(3636.HK)。。。

佳士得(Christie‘s)是一家拥有250年历史的英国艺术品及奢侈品拍卖行。1766年由詹姆士佳士得(JamesChristie)所创立,在全球艺术市场中位处领导地位。1973年至1999年,佳士得是伦敦证券交易所的一家上市公司。

之后,佳士得由法国富商弗朗索瓦·皮诺(Fran?oisPinault)私有化,他同时是巴黎春天百货(PPR)与古琦(Gucci)、法国《观点》杂志(LePoint)的大股东,PS:2013年6月28日他将私人藏品圆明园青铜鼠首、兔首无偿捐赠给中国政府。

苏富比(Sotheby‘s)自1744年起为艺术收藏家搜罗世界级的艺术作品,至今已经有270年历史。自1955年从伦敦扩展至纽约,苏富比遂成为第一所真正之国际拍卖行,也是首家于香港(1973年)、印度(1992年)及法国(2001年)举行拍卖的机构,以及第一家于中国营商的国际艺术拍卖行(2012年),是全球最古老的拍卖行之一。

自从2012年起,苏富比的拍卖业绩一直不如其老对手佳士得。

一、艺术周期

古语有云:盛世古董,乱世黄金。

虽然是民间安利大法,但是回顾历史,艺术品确实是周期的放大器,佳士得已经私有化了,只能麻烦苏富比老师了,从1989年到2016年这个漫长的岁月里,日本经济腾飞拉一波,互联网泡沫拉一波,2007年经济泡沫拉一波,2010年全球放水后拉一波,而且每一波波幅之大让人侧目,是周期性超强的行业,受宏观经济发展和资金流动性影响巨大,跟大宗一个尿性。。。

2010年前后,有那么一个文章通过艺术品泡沫来预测世界经济,艺术品拍卖“这些是过于自信和傲慢的信号”,新富的人群消费他们得来容易的钱,尾随着的就是华丽的数据。。。

可惜,他预测对了周期,没预测对流动性,艺术品作为稀缺的标的,顶级艺术品对于富豪来讲,是最佳的的抗通胀和资产传承神器,因为不管你怎么放水,毕加索、莫奈都不可能再画一份,然而文化这种普遍认同的标的,艺术史总不可能改变吧。。。长期来看,作为顶级货币交换中介是不会动摇的。。。同志们来感受一把硬通货莫奈老师坚挺的价格。。。随便秒指数。。。

经济永远都是处在螺旋上升的周期,只是现在的周期越来越快,波动越来越大而已,如果这一波下去了,下一波还是会有火车头顶上的,例如现在势头凶猛的印度,2015年已经冲到了全球第12位,全年成交4890万,比增112%,还是熟悉的剧情,还是熟悉的味道。

经济永远都是处在螺旋上升的周期,只是现在的周期越来越快,波动越来越大而已,如果这一波下去了,下一波还是会有火车头顶上的,例如现在势头凶猛的印度,2015年已经冲到了全球第12位,全年成交4890万,比增112%,还是熟悉的剧情,还是熟悉的味道。

哪里有土豪,哪里就有泡沫,周期永存,还会有收割机会的。

二、被收割的收割者

作为两大拍卖行的苏富比日子就过得不那么顺心了,2013年8月,丹尼尔·勒布的第三点基金Third Point LLC继续增持苏富比股份,占比增至5.7%,从而进入苏富比拍卖行大股东之列。

随后,这位被业内称为“极端分子”的对冲基金经理,开始对苏富比进行激进的改革:先是矛头直指苏富比CEO,喊其“下课”;后又公布长达三十页的数据报告,直接暴露苏富比硬伤;在与苏富比董事会几轮较量后,剧情几度翻转,剧情之丰富需要另外独立成篇,反正最后的结果是牌面上股东和管理层和解,2015年3月泰德·史密斯成为新总裁兼CEO,上任后手起刀落,推出自愿离职计划。

2016年2月底,苏富比美国区副主席、印象派及现代艺术部全球副主席大卫·诺曼,全球当代艺术部副总裁亚历克斯·罗特以及苏富比欧洲区主席亨利·温德曼相继离职。3月初,苏富比高级副总裁、当代艺术私洽交易北美地区主管麦蒂·海登离职。而这些元老高管中,任职时间最短的超过15年,有的甚至长达31年之久。高层的动荡必然影响业绩的,而且艺术品拍卖这种土豪朋友圈的游戏,元老的离去也带来人脉资源的流失。

在这种风雨飘摇的时刻,中国土豪出手了。

2015年5月,陈天桥在收购了1.98%苏富比股权后,获得美国联邦贸易委员会批准盛大集团针对苏富比的反垄断增持申请,计划增持到10%左右。

彩蛋:陈总不走寻常路,6月增持Lending Club(LC.N)的股权比例到15.13%,成为这家网贷平台的第一大股东;4月收购美国最大的资产管理公司美盛Legg Mason(LM.N)的9.9%的股份。陈天桥布局这三个公司的的套路看不懂。。。

看得懂的套路来了。

7月27日,美国证监会(SEC)披露,嘉德拍卖创始人陈东升旗下的中国泰康人寿保险集团,在过去的一个多月内,连续数次增持苏富比股票,买入价格29.61-31.99美元不等,共持有791.87万股,耗资近2亿美元,累计持有13.5%的股份,成为了苏富比的最大股东。

泰康人寿在提交SEC的监管申报文件中表示,对苏富比业务的“积极看法”是购买其股票的首要原因,同时它已就苏富比的董事会任命“提供了一些建议”,指出“此类提名可能包括(泰康人寿)相关人士”。苏富比行政总裁Tad Smith在一份声明中表示,苏富比董事会已经与泰康高层会面,“热烈欢迎他们对苏富比的战略支持”,希望所有的股东、客户以及员工都会因此举受益,看这架势苏富比也挺欢迎同有拍卖背景的大股东。

至此,苏富比拍卖公司现在的第一大股东是持股13.5%的泰康人寿,第二大股东之前大战管理层的丹尼尔·勒布的公司“Third Point”,持股11.38%,第三大股东Marcato Capital持股11.22%,两者相比2015年9月都进行了增持。前一阵盛传要收购苏富比的盛大投资集团则持股1.98%。股东中还着:投资人、藏家史蒂文·科恩的公司“Point72”,持股5.5%。

2亿美刀对于泰康人寿来讲根本都不是钱,2015年泰康人寿总资产为5441.3亿元,营业收入1272.3亿元,实现净利润92.2亿元,这个体量出海花个2亿刀都有点不好意思,但是泰康创始人的历史就很有意思了:

泰康人寿创始人是现年59岁的陈东升(个人背景就不扒了。。。),目前泰康人寿的第一大股东是中国嘉德国际拍卖公司,第一季度末持股比例为23.77%,前文提及的中国嘉德已经是全球第四大的拍卖公司,国内三巨头之一(保利、嘉德、匡时),这样也就不难理解泰康人寿为何会向苏富比下手了(股权分散且股价走低),而苏富比又对其抱欢迎的态度,新大股东陈东升懂行,又有钱,而且还代表着现在相对强劲的中国市场,而且经过一轮清洗后,元老都走了,新管理层上任,根本没啥情怀,能把业绩做上去,啥都好说。如果能打造嘉德+苏富比这样的组合,借道苏富比进军国际市场,布局全球,这个文化剧本也是相当的诱人。。。

现在股东中群雄并起,来自中国的土豪:陈东升、陈天桥,美帝地头蛇:丹尼尔·勒布、史蒂文·科恩,这几位大哥如果有想法,搞起来,苏富比这个小池子怕是要出大新闻。。。

三、艺术品金融

前文只是提到艺术品作为土豪资产配置中的优越性,还没提一些新的玩法:艺术品融资,那是相当的生猛。。。

艺术融资不仅仅在苏富比盛行,在包括美国银行、摩根大通等在内的银行机构甚至某些精品商行都蔓延开来。德勤发布的2016年艺术&金融报告中的数据显示,在过去五年里,通过艺术品进行抵押的贷款年度增速达到了15%·20%,目前在美国市场的规模已经达到150亿美元至190亿美元。

尽管法律限制苏富比以及其他一些拍卖行洗钱,但与联邦银行监管机构监管下的吸存类机构不同,这些机构并不需要严格按照《银行保密法案》(Bank Secrecy Act, BSA)的要求行事。富豪可以用这些艺术品作为抵押,获得这些抵押品估值一半的贷款。贷款利率通常会高于传统银行的贷款利率。苏富比设定的放款利率为6%·8%。由于担保的为艺术品,这就不用过多担忧借款人的信用水平。

最近有人应该被1Malaysia Development Bhd。(1MDB)的调查新闻刷屏了,其中有一段是:美国司法部门7月20日的一项诉讼显示,刘特佐将17个艺术品作为抵押,估值在1.916亿美元至2.58亿美元之间,从而获得了1.07亿美元的贷款。美国司法部手中的这一诉讼旨在冻结超10亿美元的资金,因为这部分资金据称是从马来西亚国有基金中转移的。灵活的转让,高额的价值,隐蔽且便利的质押,这效果,谁用谁知道…

此外,不知道大家是否还记得多年以前计入注册资本和资本公积的评估价值35亿元70幅字画。

艺术品,很多时候并不仅仅是艺术品。

布局拍卖行,也并不一定只是布局艺术品拍卖市场。

结语:

1、回溯历史,拍卖行真正的行情永远是跟着经济周期走的,最多流动性会有一定的影响,现在在周期中的位置,呵呵。。。

2、陈东升、陈天桥、丹尼尔·勒布、史蒂文·科恩,这一桌麻将如果打起来,那短期的股价,你懂得~

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